节日消费&时令鲜果 苹果期价料将宽幅震动

时间:2021-09-14 11:39来源:www.1ygyg.com作者:未知点击:

导读:
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2、产销区现货市场成交冷清

从苹果产区角度而言,产区旧季库存苹果买卖依然冷清,西北及山东局部早熟嘎啦上市进入高峰,成交以质论价为主,主流价格低于往年同期水平。具体产区来看,山东产区库存富士苹果继续清库为主,行情弱势延续,局部区域新季早熟嘎啦上市进入中后期,果实较小,使得价格较去年偏低;陕西产区旧作库存剩余不多,基本以卖家自提发往市场为主,调货买卖冷清,当地新季早熟嘎啦进入上货高峰,市场反映今年整体果个较小,成交以质论价为主;甘肃旧作苹果多在当地冷库手中,调货买卖较少。截止2021年8月31日,山东栖霞纸袋80#以上一二级苹果价格为2.2元/斤,相较于7月的2.3元/斤下跌了0.1元/斤;陕西洛川纸袋80#以上苹果价格为2.65元/斤,相较于7月的3.0元/斤下跌了0.35元/斤;甘肃静宁纸袋75#以上苹果价格为1.95元/斤,相较于7月的2.0元/斤下跌了0.05元/斤;8月份产区苹果现货价格均下跌为主,下跌了0.1-0.35元/斤区间。

图8:富士苹果产区价格行情走势

数据出处:中国苹果网、瑞达期货研究院

数据出处:中国苹果网、瑞达期货研究院

图9:历年红富士苹果批发平均价格行情走势

数据出处:WIND、瑞达期货研究院

截止2021年8月下旬,全国苹果批发价为7.00元/公斤,比7月的7.24元/公斤,下跌了0.24元/公斤,跌幅为3.30%;富士苹果批发平均价为6.80元/公斤,比7月的6.60元/公斤,上涨了0.2元/公斤,涨幅为3.0%。苹果及富士苹果批发价格涨跌互现,其中富士苹果批发价格略上调,主要受早熟嘎啦上市初期,开秤价格略好于预期,但整体上全品种苹果批发价格下调为主,且价格下滑并仍未带动市场走货。现在多种时令鲜果仍处于上市高峰阶段,且市场仍倾向于尝鲜新季果,早熟富士将在一周左右上市,关新季早熟富士开秤价格,对新季晚熟富士开秤价格存肯定的引导。

风险提示:

1、水果市场消费状况;2、资金持仓状况;3、节日需要;4、苹果去库步伐及批发市场走货状况;5、新产苹果产量

图3:中国鲜苹果进口状况

数据出处:WIND、瑞达期货研究院

从进口水果来看,国内主要进口水果占比较大的是鲜樱桃、香蕉、榴莲等类型,其中鲜樱桃进口数目占比超越进口水果所有类型的十分之一。从近四年进口水果数据看,进口水果提供呈现逐步递增趋势,每年的4月和8月为进口水果数目的峰值月份,主要受季节性供需变化主导。2021年7月进口水果为58万吨,环比降低2万吨或3.33%,2021年1-7月国内已累计进口水果538万吨,累计同比增加7.30%。分水果品种来看,进口菠萝、荔枝、番石榴增加,榴莲、猕猴桃、葡萄及梅和例子降低为主,因为当下国内葡萄、李子等时令鲜果正值上量期,价格相对低廉,消费者更倾向此类水果消费。

另外,伴随国内时令鲜果量接连上市,水果市场提供大增,进口水果优势大大减弱的状况下,国产水果替代功用增强,预计后市国内进口水果类数目增幅有所放缓。

图4:进口水果月度数目季节性剖析

数据出处:国家统计局、瑞达期货研究院

数据出处:国家统计局、瑞达期货研究院

摘要

8月份,苹果期货主力2110合约震动为主,月度涨幅约0.5%,因受外围品种联动拉动,叠加节日消费提前备货,期价小幅反弹,但随后价格基本倾吐前期涨幅,因为早熟嘎啦果上市量加强,库内富士性价比较低。

展望于2021年9月,新季早熟市场:西北及山东局部早熟嘎啦上市进入高峰,成交以质论价为主,今年嘎啦果实个头常见较小,主流价格低于往年同期水平。现在全国苹果冷库库存在100万吨附近,略高于去年同期,旧作苹果销售时间愈发紧张。另外目前各类时令鲜果上市提供仍处于集中期,加之早熟富士马上上市,库内苹果消费疲弱,产区去库重压仍较大。另外从8月份农商品水果量价监测看,各类水果成交量均出现萎缩现象,受水果市场提供大增,大大削弱了各类水果消费份额。不过伴随中秋、国庆双节临近,节日效应增强背景下,对苹果市场存肯定支撑用途,预计后市苹果期价仍保持宽幅震动为主。操作上,建议苹果2110合约在5600-6200元/吨区间高抛低吸为主。

图1:苹果期货2110合约日线走势

2、套利方案

苹果2110合约与2201合约价差处于200元/吨附近,整体仍是近强远弱格局,根据季节性两者价差变化不明显,不主张介入套利买卖。

数据出处:文华财经

4、水果提供仍处于上量高峰期

苹果作为大家生活当中的非必需品,一旦苹果价格过高的情形下,消费者可选择其他水果类型。据有关性剖析知,蜜桔、鸭梨与香蕉与苹果的有关系数较高,并且处于正有关关系。伴随近几年水果种植面积的增长,其提供亦不断增加,2021年水果总产量达28692.4万吨,同期增长4.70%,其中苹果、香蕉、柑橘及瓜类产量占比均超15%,近期7年产量增幅较为明显的是柑橘和梨。

图10:历年水果产量变化及苹果种植面积

数据出处:国家统计局、瑞达期货研究院

依据农业部监测的主要水果商品价格显示,截至2021年8月底富士苹果批发平均价为3.4元/斤,较7月份的3.3元/斤,上涨了0.1元/斤;香蕉批发平均价为2.615元/斤,较7月底的2.19元/斤,环比上涨了0.425元/斤;鸭梨批发平均价为2.295元/斤,较7月底的2.42元/斤,环比下跌了0.125元/斤;西瓜批发平均价为1.785元/斤,较7月底的1.96元/斤,下跌了0.175元/斤。以上数据可以明显看出,8月份水果批发价格涨跌互现,其中富士苹果、香蕉批发价格上涨为主,西瓜、鸭梨批发价格等下跌为主。目前水果仍处于时令鲜果上市高峰期,且新季早熟苹果上市冲击下,库内富士苹果批发价格反弹乏力,另外从8月成交量看,各类水果成交量均出现萎缩现象,受市场提供大增,大大削弱了各类水果消费份额。

图11:四大类水果批发平均价对比图

数据出处:WIND、瑞达期货研究院

图12:富士苹果批发平均价及买卖量对比图

数据出处:中国农业信息网

图14:西瓜批发平均价及买卖量对比图

数据出处:中国农业信息网

图5:主要进口水果数目状况

数据出处:国家统计局、瑞达期货研究院

图2:2021/22年度苹果产量预估

数据出处:WIND、瑞达期货研究院

数据出处:国家统计局、瑞达期货研究院

2、早熟嘎啦果成交欠佳,对旧作苹果市场形成冲击

现在全国苹果冷库库存在100万吨附近,略高于去年同期,去库率稍放缓,目前各类时令鲜果上市提供仍处于集中期,加之早熟苹果上市量增加,价格出现0.2-0.4元/斤的下滑,库存富士消费疲弱,产区去库重压仍较大。

通常情况下每年陕、甘苹果冷库交付时间为1-5月,山东冷库交付时间为每年的6-8月份;西北甘肃4月前后开始清库,陕西5-6月份清库,山东8月底前清库,不过伴随冷库管理水平的提升,整体产区冷库清库时间依据行情延迟。且西北区域最后冷库交付销往西北、西南、中南、华东市场等地,山东产区苹果销往华北、东北华东市场等区域。

数据出处:中国农业信息网

图15:香蕉批发平均价及买卖量对比图

1、市场回顾

8月份,苹果期货2110合约呈冲高回落态势,月度涨幅约0.5%,因前期受外围品种联动拉动,叠加节日消费提前备货,苹果期价小幅反弹,但因为早熟嘎啦果上市量加强,库内富士性价比较低,苹果期价基本倾吐前期涨幅。

瑞达期货 王翠冰

风险提示:

1、水果市场消费状况;2、资金持仓状况;3、国内外疫情;4、苹果去库步伐及批发市场走货状况;5、新产早中熟富士苹果产量及开秤价格。

5、9月苹果市场行情展望

新季早熟市场:西北及山东局部早熟嘎啦上市进入高峰,成交以质论价为主,今年嘎啦果实个头常见较小,主流价格低于往年同期水平。现在全国苹果冷库库存在100万吨附近,略高于去年同期,旧作苹果销售时间愈发紧张。另外目前各类时令鲜果上市提供仍处于集中期,加之早熟富士马上上市,库内苹果消费疲弱,产区去库重压仍较大。另外从8月份农商品水果量价监测看,各类水果成交量均出现萎缩现象,受水果市场提供大增,大大削弱了各类水果消费份额。不过伴随中秋、国庆双节临近,节日效应增强背景下,对苹果市场存肯定支撑用途,预计后市苹果期价仍保持宽幅震动为主。

3、需要端原因剖析

1、苹果出口量仍保持好局面,但提振用途有限

中国苹果的需要主要分为国内消费、加工、和出口。其中国内鲜食消费占绝大比率,而加工方面则为460万吨,出口为100万吨左右,分别占苹果需要的10%和3%。鉴于中国对水果的消费重视于营养成分和新鲜度苹果,后期中国苹果消费增长或有所放缓甚至出现饱和状况。出口和加工的变化则相对平缓,加工方面大多保持在500万吨左右,出口则维持在100万吨附近。

图6:2012年度以来的中国苹果需要状况

数据出处:布瑞克、瑞达期货研究院

伴随早熟苹果渐渐上市,对旧作苹果替代用途凸显,加之旧作存储期限渐渐缩窄,库内苹果容易发生虎皮等水平问题加深,内销不佳的状况下,客商加强出口中低档苹果的可能性加强,特别是东南亚国家爱好小果,收益相对可观。海关总署数据显示,截止2021年7月,中国出口苹果当月60000.0吨,环比持平,同比降低5%,出口金额为8.23千万USD,平均单价为1332.79USD/吨,;2021年1-7月出口累计数目为500000.0吨,累计同比增加8.7%,主要出口国为印度尼西亚、菲律宾、孟加拉国、越南等,出口累计同比增加,主要受贸易小果出口需要好。

图7:2021年以来中国鲜苹果出口状况

数据出处:WIND、瑞达期货研究院

而苹果生产的季节性决定了苹果消费具备明显的季节性特点,尤其是秋冬季的苹果消费相对较多,其中圣诞节、元旦与新年期间的苹果消费相对旺盛。而夏天需要相对较少,尤其是进入5月份后,伴随其他时令鲜果的上市,苹果的消费需要进入淡季期。国内的富士苹果主如果晚熟品种,大部分苹果在秋天的9月开始渐渐上市。再者,国内苹果消费主要以鲜果消费模式为主,占比在85%左右,当然也包含损耗量;12%为深加工,出口量占比较为低。

1、资金投入方案:

建议苹果2110合约在5600-6200元/吨区间高抛低吸,止损各100元/吨。

2、水果进口数目环比降低

苹果进口方面,近十年以来中国苹果进口量均较少,进口苹果主要来自美国、新西兰和智利。2021中国苹果进口缩减39.4%至7.57万吨,主要基于本年度国内苹果提供充足,加之消费者需要降级等影响,促进中国降低进口苹果。因为美国是中国的最大进口国,遭到贸易征税的影响,中国将降低进口苹果量而转移至新西兰和智利。大体上,中国仍作为全球最大的苹果生产国,进口量几乎少之又少,基本上可以忽视不计。2021年1-6月,鲜苹果进口总量为38447.02吨,同比降低16.47%,进口金额79126285USD,同比降低0.86%。

操作建议:

数据出处:中国农业信息网

图13:鸭梨批发平均价及买卖量对比图

2、提供端原因剖析

1、新产季苹果大概率处于丰产年份

新产季而言,霜冻等恶劣天气影响发生率偏低于往年,西北区域苹果料小幅增产为主。据山东苹果产业协会知,山东苹果主产区套袋数目较去年降低17.3%,其中沂蒙地区降低14%(蒙阴降低30%,沂源降低10%),烟台降低12.5%左右(西部基本不减产或略增,东部从西往东降低渐渐加剧30%左右),威海降低38.8%。预计西部区域略增产抵消山东主产区减产比率,整体上,2021年度全国新季苹果预估小幅增产为主,大致在4200万吨附近,但现在不确定原因仍存在,苹果产量预估值仍有待修正。

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